美國洲際交易所並購紐交所

關注美國移民關注美國經濟資訊：2012年12月20日，在得知洲際交易所集團(ICE)將出資82億美元收購紐交所後，紐交所交易員深感振奮。

一個13歲的孩子將收購200多歲的老爺爺——美國洲際交易所對紐交所母公司的收購案自公布之日起，便成爲金融界的焦點。種種迹象顯示，這一收購案已經進入最後的收宮階段。

“收購料于11月4日完成”

6月下旬，歐盟宣布無條件批准美國洲際交易所集團(ICE，下稱“ICE”)對紐約證券交易所母公司——紐約泛歐證券交易所集團(NYSE Euronext，下稱“NYSE”)的82億美元收購交易。由于歐洲衆多證券交易所都是紐約泛歐證券交易所集團的成員。歐盟有很多法律和條例可以用于幹預這項收購，以防止收購之後可能形成的公司壟斷損害歐盟國家的消費者利益。這次無條件批准通過交易後，爲ICE成爲世界第三大交易所集團掃除了最大的障礙。

8月31日，ICE大中國區董事總經理黃傑夫在接受《中國經濟周刊》專訪時透露，此次收購將在10月初有明確進展。10月11日，黃傑夫表示ICE有望在11月4日完成對NYSE的收購，但沒有透露更多的細節，並表示因尚在敏感期內ICE方面暫不正式接受采訪。同日，他在自己的微博也發布了上述信息，“料于11月4日完成收購”。

與此同時，ICE于10月2日在官方網站上更新了本次收購的最新進展——泛歐監管機構主席委員會已發出函件批准此項交易。這場備受市場關注的並購案收官之日已近在眼前。

新策略規避壟斷審查

早在2011年，ICE就曾聯手納斯達克，打算收購NYSE，但遭遇失敗。去年底，ICE再次宣布將單獨收購NYSE，作價82億美元，支付方式爲現金加股票，在這項交易完成後，NYSE的股東們將擁有ICE約36%的股份。

有業內人士分析稱，ICE單獨收購在監管部門獲批的難度不大。ICE主要經營原油、天然氣以及棉花等大宗商品期貨交易，而NYSE所屬的紐交所主要從事的是股票、股票期權和衍生品業務，雙方業務重疊很少。並且，兩家公司合並後在期貨市場的占有率僅爲約10%，這樣的比例不會觸及反壟斷條例。

事實也是如此。今年6月3日，此項交易獲得兩公司股東的批准，隨後又獲得了歐盟委員會的批准。美國證券交易委員會(SEC)對此也開了綠燈——8月16日在其網站上公布的一份監管文件中表明批准ICE收購NYSE的交易，此項並購符合美國證券監管法規。

ICE的創始人兼首席執行官傑夫·斯普雷切(Jeffrey Sprecher)在今年9月份對媒體表示，ICE收購NYSE的交易將在今年下半年完成。

位于華爾街的紐交所作爲美國資本主義最重要的象征符號，自20世紀20年代起，一直是國際金融中心的代名詞。ICE成立于2000年5月，總部位于美國喬治亞州亞特蘭大，2001年收購了國際石油交易所，2007年與紐約期貨交易所合並，在2010年時又與氣候交易所合並。

ICE經由其電子平台，提供原油及相關提煉品、天然氣、電力、碳排放量等期貨合約交易。在原料方面，涵蓋有可可、咖啡、棉花、乙醇、柳橙汁、紙漿和糖等，此外，其業務範圍也包括彙率和指數期貨。

一個13歲的孩子收購200多歲的老爺爺——這一收購案自公布之日起，便成爲金 融界的焦點。傑夫自信地表示，ICE市值上升，爲本次收購增加了砝碼。“當初ICE剛上市的時候市值6億美元，而當我們打算收購NYSE時，我們的市值大約有220億美元”。

上海市投資學會副會長、金融學教授陳湛勻認爲：“盡管紐交所是老牌金融中心的代表，但是市場的遊戲規則更多考慮的是競爭能力。近年來，NYSE的經營狀況很不理想，股價一路下滑，這也是NYSE股東願意主動出售自身的主要原因。而ICE近年來主要利潤增長很不錯，主要得益于能源期貨交易量上升，以及信用違約掉期(CDS)清算業務營收增長。”

此前在2011年，德意志交易所也計劃與紐交所進行合並，但最終被歐盟的反壟斷機構否決;同樣在2012年上半年，納斯達克和ICE聯合收購紐交所，最後被美國的司法部否決。

陳湛勻教授表示：“這次並購中，ICE吸取了去年的教訓，采用新的方式，把歐洲證券交易所與ICE分開，在收購後，將歐洲證券交易所的股權剝離出去，這樣就可以規避歐盟的審查。”因此此次收購進展較爲順利，未受到歐盟方面阻撓。