美國經濟將繼續溫和增長

美聯儲主席耶倫在FOMC貨幣政策會議後召開新聞發布會表示“美國經濟將繼續溫和增長，全球經濟與金融發展給美國經濟帶來一定風險”，移民美國的投資者對于美國經濟的前景評估良好，預計勞動力市場將會進一步改善。

關于利率：

耶倫表示，長期利率的下滑將會緩和金融狀況收緊的影響，指出維持當前利率區間不變部分反映出美國及全球經濟形勢的影響。同時強調，美聯儲將在必要情況下調整貨幣政策姿態，鑒于利率依然接近于零，謹慎是適當之舉。聯邦基金利率可能在很長時間內低于長期水平，長期中性利率存在相當不確定性，並指出大部分FOMC委員對利率的預期較去年12月有所下調。聯邦基金利率預測不是未來政策計劃，每一次會議都是現場會議，未來利率軌道具有不確定性。

勞動力市場：

耶倫表示，預計勞動力市場將會進一步改善。最近三個月每個月平均增加23萬個就業崗位，失業率符合充分就業預判，其他失業率指標繼續好轉。去年秋季以來，就業參與率顯著改善，越來越多的人積極求職，勞動力參與率已經顯著升高。耶倫同時指出薪資增速尚未表現出持續升高。

通貨膨脹：

耶倫表示，核心通脹能否維持堅定增長仍有待觀察。疲軟的投資處境體現了石油開采情況，個人消費支出指數上漲說明能源價格下跌效應消退。通脹率預計在未來2-3年升至2%，不能將通脹預期企穩視爲理所當然，美聯儲聲明強調美聯儲將關注通脹進展。

經濟和GDP預期：

耶倫表示，當前對GDP增速的預期較去年12月有所下修。同時指出全球經濟前景與金融狀況已進一步緊縮，金融狀況最近已經顯著好轉。去年四季度以來經濟溫和擴張，房地産市場溫和複蘇，經濟增速看起來自第四季度以來已經升高。

關于利率和加息：

耶倫表示經濟肯定會沿著意料之外的道路發展。美聯儲利率預期不是行動保證，加息預測下調也反映出信貸條件收緊，多數與會者預計未來會加息，美聯儲沒有試圖策動一場通脹超標。預計美國經濟增長仍然將會高于潛在增速，很多預測人士下調了全球增長預測。中國經濟增速有所放緩令人意外，日本將利率調至負值也令人驚訝。部分新興市場經濟正在遭受低油價的拖累，指標顯示歐元區經濟增速稍稍疲軟，全球預期下降程度足以影響美聯儲的預期。耶倫強調，4月份會議仍然有加息可能。

關于國際原油價格：

耶倫表示，當去研究通脹表現時，會發現有很多因素；有些家庭受益于油價下跌，每年或節省1000美元。美聯儲看到石油探采活動顯著下降，但是FOMC基本沒有考慮油價波動。油價在50美元/桶水平附近不會對美聯儲政策造成重大影響。同時指出若油價達高于50美元/桶，可能推脹預期。

全球金融市場和貨幣政策分化的影響：

耶倫表示，全球經濟形勢確實對美國經濟構成一定風險，但未必是下行影響，中國和日本都采取了措施，其他的刺激政策可能帶來上行風險，任何國家的貨幣政策都有溢出效應，美國貨幣政策可能會與全球其他國家産生分化。美國經濟增長比其他國家更爲強勁，美國經濟在近來幾個月非常具有彈性，美國家庭得益于油價下跌，美國就業市場雖然並不均衡，但基本上向好，同時指出，利率路徑可能從一定程度上反映出充分就業預期。